▇股权估值(Intrinsic Value of Equity)是指计量股票或股权的内在价值。
▇股权估值方法:
估值的方法很多,按照不同的分类标准可以分为很多种类。理论上讲,vc(风险资金投资)、PE(私募股权投资)对潜在的投资项目进行估值的方法主要分为三大类:
第一类为资产基础法,也就是通过对目标企业的所有资产、负债进行逐项估值的方法,包括重置成本法和清算价值法。
第二类为相对价值法,主要采用乘数方法,较为简单,如P/E、P/B、P/S、PEG及EV/EBITDA评估法。
第三类为收益折现法,包括FCFF、FCFE和EVA折现等。针对不同类型的投资,选择的估值方法也不同。众所周之,PE往往偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业(这一点与VC有所区分),同时PE投资期限较长,一般可达3年以上,流动性差。此外,PE和VC另外一个区别就是多数PE往往不介入企业的控股权争夺,只是作为财务投资者介入,在此前提下,巴菲特的“现金为王”原则也就自然成为PE投资的一个重要原则。在这个原则下,今天公司的股权价值就是股权资产的整个剩余使用寿命期间预期能够产生的并以适当的利率贴现的现金流入和流出。公司自由现金流(FCFF)折现法更适合PE行业在当前国内资本市场环境下的股权估值。
▇股权评估需要的材料:
1.企业法人营业执照
2.企业简况、经营团队主要成员简介;
3.企业章程;
4.企业资产重组方案、企业购并、合资、合作协议书(意向书)等;
5.企业提供的经济担保、债务抵押等涉及重大债权、债务关系的法律文件;
6.与企业生产经营有关的政府部门文件;
7.企业近三年(含评估基准日)财务报表;(前几个月的)
8.企业现有的生产设施及供销网络概况,各分支机构的生产经营情况简介;
9.企业产品质量标准,商标证书、专利证书及技术成果鉴定证书等;
10.企业未来三年发展规划;
11.企业未来三年收益预测以及预测说明;
12.企业生产经营模式(包括经营优势及主要风险);
13.企业形象宣传、策划等相关资料;
14.企业现有技术研发情况简介及技术创新计划;
15.其它企业认为应提供的资料;
16.企业承诺书;